主题：巴曙松：土地资产价格已到谷底区域

尽管市场广泛担忧中国经济中长期增长的动力会趋于衰竭，但从土地资产和资产负债表的角度看，中国经济仍然存在有力的支撑因素。
在控制投资需求前提下，即使从满足城市化进程中的实际需求角度看，城市化的相关需求可能带动的土地资产价格上升，对资产负债表扩张会产生深远的影响。这是因为：第一，土地资产价格上涨的驱动力仍然存在。原则上，地价上涨空间的临界点是农地转为工商业用途的边际升值空间为0，下一个十年中国也未必会到达这个阶段。第二，存量资产货币化与增量资产资本化都将是推动货币需求和M 2增速的核心驱动力。第三，商业地产有可能成为下一轮推动土地资产价格上涨的驱动力之一。第四，发达城市和地区土地财政弱化，并不必然代表融资能力减弱，这些城市将从土地财政逐步过渡到成熟的财产税和市政债融资模式。从更大角度讲，下一个最大的制度化改革仍有可能出现在土地领域。